行业

耗材分销

「耗材分销」行业的全部研报，共 1 篇。

39/100 76巴菲特 持有 Bunzl：0.4% 的基础收入增长、237 笔并购与 15.6 倍市盈率 Bunzl 是一家全球性的非转售类耗材外包采购分销商，靠本地化服务、自有品牌与补强型并购整合分散的供应链。2025 财年基础收入仅增长 0.4%，北美经营模式变革失手，又把该地区利润率从 7.9% 压到 7.0%，增长算法只能靠 2004 年以来的 237 笔并购撑着。研报评级持有：现金质量与北美修复都可信，但 15.6 倍调整后盈利相对保守估值已经没有折价。 Bunzl plcBNZL · LSE耗材分销2026年8月29日