行业
电子连接与传感
「电子连接与传感」行业的全部研报，共 4 篇。
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79巴菲特
宏发科技：34.64 亿只继电器、32% 收入增长仅转化 1.14 亿元现金流，以及位于持有区间下沿的 34.73 元股价
宏发科技是全球最大继电器厂商，2025 年继电器出货 34.64 亿只，收入 157.03 亿元，约占集团收入 91%。2026 年上半年收入增长 32.05%，但毛利率下滑、经营现金流降至 1.14 亿元，显示增长质量承压。研报评级 持有：34.73 元股价处于可持有区间下沿，高于保守价值，安全边际留给 23–25 元的买入者。
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中航光电：军工级互连龙头，复苏预期已被定价
中航光电是中国高可靠互连平台型公司，军工级连接器仍是业务压舱石，连接器贡献 98.5% 收入，新能源车、数据中心和光电产品正在成为更大增长引擎。2025 年收入小增 3.4% 至 213.9 亿，但归母利润因防务需求走弱和金铜银成本上行降至约 21.6 亿，42.69 元股价已按中 40 倍尾随市盈率提前反映复苏。研报评级 持有：工程能力和反弹路径仍在，但当前价格缺少安全边际。
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83巴菲特
Amphenol 长期所有者视角研究
优秀连接平台但价格透支增长。2025 年营收 231 亿、FCF 43.9 亿美元，当前 148.4 美元对应约 40.9 倍 PE/40 倍所有者收益；内在价值区间 65-150 美元，理想买入 80-100 美元，评级观察。
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61巴菲特
TE Connectivity 深度价值投资分析
全球连接器+传感器龙头，Transportation 54%/Industrial 46%；208 美元落保守上方，理想买入 165-185、合理价上的优质资产。