汽车零部件

浙江双环传动是精密齿轮专家，当前利润仍主要来自汽车变速器齿轮与电驱齿轮，机器人 RV 减速器则由其持股 61.29%、正冲刺科创板的环动科技承载。公司 2025 年收入 91.1 亿元、归母净利 12.62 亿元，连续四年增长且经营现金流持续高于净利，但 2026 年第 1 季度扣非利润下滑 4.04%，人形机器人客户传闻缺少一手文件验证。研报评级持有：汽车齿轮现金引擎真实、减速器期权可信，但 39.42 元已计入较多预期，安全边际并不明显。