家庭与个人护理

E

The Estée Lauder Companies Inc.

EL · 美股

观察

FY2022→FY2025 收入累计 -19%、FY2025 营业亏损 7.85 亿美元；FY2026 前 9 月修复中但 91.20 美元股价已贴近乐观估值 91 美元/股，合理买入区间 45-55 美元需 25%-35% 安全边际。

K

Kenvue Inc.

KVUE · 美股

观察

全球最大纯消费健康公司正被 Kimberly-Clark 收购，对价含 3.50 现金 + 0.14625 KMB 股票（约 18.15/股）；相对现价 17.69 美元仅 2.6% spread，上行被锁、下行向独立公司不确定性敞开。

K

Kimberly-Clark Corporation

KMB · 美股

观察

老牌必需消费品龙头进入交易主导期——发股 + 67 亿现金收购 Kenvue 叠加 IFP 重组使表面 15.7 倍 PE 失真；理想买入 75-85 美元，现价无明显安全边际。

P

The Procter & Gamble Company

PG · 美股

观察

全球日用消费品龙头，5 大品类覆盖近 50 亿消费者；当前价 144.44 美元 PE 21.1 倍，所有者收益率仅 4.7%、仅略高于 10 年期美债，安全边际不明显。

C

The Clorox Company

CLX · 美股

观察

美国日用清洁与家庭品牌组合，80% 以上销售来自品类 No.1/No.2 品牌；现价 95.11 美元、PE 15.4 倍、股息率 5.2% 但 FY2026 指引下修、GOJO 并购后杠杆抬升，安全边际不明显。

C

Colgate-Palmolive Company

CL · 美股

观察

全球口腔护理+宠物营养龙头，全球牙膏份额 41.1%、Hill's 强势品牌；2025 营收 203.82 亿，现价 90.35 美元、35x PE 偏贵，安全边际不明显。

C

Church & Dwight Co., Inc.

CHD · 美股

观察

美国家庭与个人护理龙头，ARM & HAMMER 进入 86% 美国家庭；2025 自由现金流 10.93 亿、PE 31.7 倍，现价 96.25 美元接近合理区间下沿，安全边际不明显。