化肥

M

The Mosaic Company

MOS · 美股

观察

可理解、资产不差、账面不贵的肥料周期股，但缺宽护城河与稳定自由现金流；评级观察，当前 23.89 美元有些价值但不够便宜，理想买入 16-20 美元。

C

CF Industries Holdings, Inc.

CF · 美股

观察

北美氮肥与氨气龙头，2025 营收 59.4 亿、北美低气价+物流网络构成成本护城河；现价 121.70 美元接近合理区间下沿，Blue Point 低碳氨项目执行风险待观察。