光学

HOYA是日本光学精密材料复合平台，业务分两大引擎：生活护理（眼镜片、隐形眼镜、内窥镜、人工晶体）占收入62%，信息技术（半导体EUV掩膜基板、HDD玻璃基板）占38%但贡献超高利润率（54%）。FY2026收入9477亿日元，净利2531亿日元，净现金5319亿日元，财务韧性极强。当前股价约25,835日元对应保守Owner Earnings约38倍，处于乐观估值区间，安全边际不充分，理想买入区间16,000–20,000日元，评级观察。