「企业软件(云数据平台·AI数据云)」行业的全部研报,共 1 篇。
Snowflake 是消费式定价的云数据平台龙头,正从两年的增速下滑中实现首次再加速:FY2027 Q1(截至 2026-04-30)产品收入 $13.34 亿(+34% YoY)、净收入留存率 NRR 回升至 126%、剩余履约义务 RPO $92.1 亿(+38%)。财务质地优良——调整后自由现金流 margin 25.5%、净现金 +$21.1 亿;但 GAAP 仍年亏 $13.3 亿、股权激励占营收 34%。