量化筛选 · 伯克希尔标准

巴菲特「好公司」榜

把巴菲特笔下的「好公司」标准量化为六个维度：盈利记录（20 分）、ROE 质量（25 分，《财富》双重标准）、低杠杆（15 分）、定价权（15 分）、生意稳定（15 分）、资本效率（10 分），合计 0–100 分；准入门槛为伯克希尔收购标准第一条——近三个财年平均税前利润不低于 5,000 万美元（银行/保险因杠杆即商业模式而剔除；投资信托/封闭式基金等组合型载体因非经营性公司而剔除）。基于各公司最近十个财年年报数据定期重算；同一公司多地上市按主码归并。悬停综合分可见六维明细；已有研报的公司在「研报」列直达。已筛选市场「美股」、市值「大盘 $100–2000 亿」、暂无研报：符合 83 家（清除筛选）。

#	标的	市值（美元）	综合分▼	柏基分	十年 ROE	连续盈利	净债÷权益	毛利率	研报	财年
1	SEI Investments Company SEIC · 美股	124 亿	92/100 卓越	—	27.0%最低 21.7%	10 年+	净现金	60%	—	FY2025
2	Evercore投行 EVR · 美股	124 亿	90/100 卓越	—	28.4%最低 13.7%	10 年+	净现金	99%	—	FY2025
3	唐纳森 DCI · 美股	109 亿	86/100 卓越	—	26.4%最低 21.0%	10 年+	0.3×	34%	—	FY2025
4	法拉利 RACE · 美股	692 亿	85/100 卓越	—	45.1%最低 27.8%	10 年+	0.4×	51%	—	FY2025
5	罗技 LOGI · 美股	147 亿	85/100 卓越	—	27.0%最低 16.1%	10 年+	净现金	40%	—	FY2026
6	林肯电气 LECO · 美股	142 亿	83/100 卓越	—	33.9%最低 26.1%	10 年+	0.7×	34%	—	FY2025
7	CGI集团 GIB · 美股	151 亿	82/100 卓越	—	18.2%最低 16.1%	10 年+	0.4×	17%	—	FY2025
8	沃茨水工业 WTS · 美股	115 亿	80/100 卓越	—	14.3%最低 8.8%	10 年+	净现金	44%	—	FY2025
9	UL Solutions Inc. ULS · 美股	185 亿	77/100 优秀	—	24.9%最低 9.7%	7 年	0.4×	47%	—	FY2025
10	Five Below Inc FIVE · 美股	120 亿	77/100 优秀	—	19.9%最低 14.0%	10 年+	0.5×	35%	—	FY2026
11	泰浦陛迪国际公司 TPX · 美股	119 亿	76/100 优秀	—	52.1%最低 25.3%	10 年+	9.9×	43%	—	FY2024
12	潘世奇汽车 PAG · 美股	143 亿	75/100 优秀	—	21.7%最低 15.6%	10 年+	1.6×	16%	—	FY2025
13	LPL投资控股 LPLA · 美股	283 亿	74/100 优秀	—	35.4%最低 16.1%	10 年+	1.1×	26%	—	FY2025
14	BJ批发俱乐部 BJ · 美股	125 亿	74/100 优秀	—	43.4%最低 26.3%	10 年+	1.2×	18%	—	FY2026
15	力拓 RIO · 美股	1560 亿	73/100 优秀	—	22.4%最低 11.8%	10 年+	0.2×	55%	—	FY2025
16	宜居生活资产信托 ELS · 美股	130 亿	73/100 优秀	—	19.5%最低 16.0%	10 年+	1.9×	46%	—	FY2025
17	应用工业技术 AIT · 美股	128 亿	73/100 优秀	—	16.5%最低 2.9%	10 年+	0.1×	29%	—	FY2025
18	Genmab AS GMAB · 美股	177 亿	71/100 优秀	—	18.6%最低 13.3%	10 年+	0.6×	99%	—	FY2025
19	Stifel Financial Corporation SF · 美股	126 亿	69/100 优秀	—	10.9%最低 3.0%	10 年+	净现金	93%	—	FY2025
20	PJT Partners Inc PJT · 美股	110 亿	68/100 优秀	—	42.1%最低 -7.7%	8 年	净现金	30%	—	FY2025
21	美国联合医疗 UTHR · 美股	258 亿	67/100 优秀	—	17.2%最低 -3.8%	6 年	净现金	91%	—	FY2025
22	布鲁克菲尔德资产管理 BAM · 美股	809 亿	65/100 优秀	—	23.4%最低 1.6%	10 年+	0.2×	59%	—	FY2025
23	施乐辉公司 SNN · 美股	135 亿	65/100 优秀	—	10.8%最低 4.2%	10 年+	0.5×	71%	—	FY2025
24	Murphy USA Inc MUSA · 美股	112 亿	64/100 中等	—	44.9%最低 19.3%	10 年+	5.2×	9%	—	FY2025
25	埃尔比特系统 ESLT · 美股	379 亿	63/100 中等	—	11.3%最低 7.4%	10 年+	0.0×	26%	—	FY2025
26	Tradeweb Markets Inc TW · 美股	218 亿	63/100 中等	—	6.5%最低 1.8%	10 年+	净现金	60%	—	FY2025
27	华纳音乐 WMG · 美股	135 亿	63/100 中等	—	50.7%最低 11.9%	5 年	6.3×	47%	—	FY2025
28	Companhia de Saneamento Basico do Estado de Sao Paulo SABESP ADR SBS · 美股	191 亿	62/100 中等	—	19.0%最低 4.3%	10 年+	0.7×	40%	—	FY2025
29	TPG Inc TPG · 美股	168 亿	62/100 中等	—	22.4%最低 3.0%	8 年	0.8×	98%	—	FY2025
30	恩赛因 ENSG · 美股	104 亿	62/100 中等	—	15.5%最低 8.2%	10 年+	1.6×	15%	—	FY2025
31	先进能源工业 AEIS · 美股	116 亿	61/100 中等	—	17.0%最低 4.5%	10 年+	净现金	42%	—	FY2025
32	Globus Medical GMED · 美股	107 亿	60/100 中等	—	9.1%最低 2.5%	10 年+	净现金	72%	—	FY2025
33	尚科宁家 SN · 美股	229 亿	59/100 中等	—	22.1%^‡最低 15.3%	8 年	0.0×	45%	—	FY2025
34	德州公路酒吧 TXRH · 美股	135 亿	59/100 中等	—	20.6%最低 3.4%	10 年+	1.2×	17%	—	FY2025
35	可口可乐装瓶 COKE · 美股	125 亿	59/100 中等	—	24.0%最低 -5.6%	7 年	—	37%	—	FY2025
36	Smithfield Foods, Inc. Common Stock SFD · 美股	102 亿	59/100 中等	—	10.5%最低 0.2%	10 年+	0.1×	11%	—	FY2025
37	Royalty Pharma Plc RPRX · 美股	336 亿	58/100 中等	—	16.4%最低 0.8%	10 年+	1.3×	100%	—	FY2025
38	神经分泌生物科学 NBIX · 美股	168 亿	56/100 中等	—	1.8%最低 -44.8%	8 年	净现金	99%	—	FY2025
39	仲量联行 JLL · 美股	163 亿	56/100 中等	—	9.9%最低 3.6%	10 年+	0.4×	64%	—	FY2025
40	Zoom通讯 ZM · 美股	282 亿	55/100 中等	—	10.6%最低 -0.0%	8 年	净现金	77%	—	FY2026
41	SPX Corp SPXC · 美股	110 亿	55/100 中等	—	10.5%最低 -44.5%	9 年	0.1×	34%	—	FY2025
42	新聚思 SNX · 美股	202 亿	54/100 中等	—	9.8%最低 5.0%	10 年+	0.3×	8%	—	FY2025
43	Penumbra Inc PEN · 美股	127 亿	54/100 中等	—	3.7%最低 -3.0%	3 年	净现金	65%	—	FY2025
44	Advanced Drainage Systems Inc WMS · 美股	106 亿	53/100 中等	—	20.5%最低 -25.0%	6 年	0.8×	31%	—	FY2026
45	Waste Connections Inc WCN · 美股	423 亿	52/100 中等	—	8.5%最低 3.0%	10 年+	1.1×	41%	—	FY2025
46	艾睿 ARW · 美股	111 亿	52/100 中等	—	11.8%最低 -4.2%	6 年	0.4×	12%	—	FY2025
47	加拿大贝尔 BCE · 美股	203 亿	50/100 中等	—	14.5%最低 2.0%	10 年+	1.8×	56%	—	FY2025
48	西科国际 WCC · 美股	167 亿	50/100 中等	—	11.0%最低 3.0%	10 年+	1.2×	20%	—	FY2025
49	Clean Harbors Inc CLH · 美股	165 亿	50/100 中等	—	11.0%最低 -3.7%	9 年	0.9×	31%	—	FY2025
50	Omega Healthcare Investors Inc OHI · 美股	160 亿	50/100 中等	—	8.1%最低 2.8%	10 年+	0.8×	94%	—	FY2025
51	戴康工业 DY · 美股	125 亿	50/100 中等	—	14.6%最低 4.2%	10 年+	1.2×	14%	—	FY2026
52	泰尼特保健 THC · 美股	205 亿	49/100 偏弱	—	34.5%最低 -46.0%	6 年	2.4×	41%	—	FY2025
53	DocuSign Inc DOCU · 美股	105 亿	49/100 偏弱	—	-19.2%最低 -74.7%	3 年	净现金	77%	—	FY2026
54	携程 TCOM · 美股	296 亿	48/100 偏弱	—	4.5%最低 -3.2%	4 年	净现金	79%	—	FY2025
55	XPO物流 XPO · 美股	235 亿	48/100 偏弱	—	18.9%最低 2.6%	10 年+	2.4×	12%	—	FY2025
56	皇冠控股 CCK · 美股	128 亿	47/100 偏弱	—	28.5%最低 -29.3%	4 年	1.8×	20%	—	FY2025
57	Virtu金融 VIRT · 美股	126 亿	47/100 偏弱	—	20.2%最低 -6.3%	6 年	5.0×	58%	—	FY2025
58	伯灵顿百货 BURL · 美股	232 亿	46/100 偏弱	—	35.6%最低 -46.6%	5 年	2.6×	42%	—	FY2026
59	美国贺卡公司 AM · 美股	104 亿	46/100 偏弱	—	21.1%最低 -11.3%	5 年	1.5×	62%	—	FY2025
60	巴西石油公司 PBR · 美股	1228 亿	45/100 偏弱	—	17.1%最低 -6.2%	8 年	0.8×	44%	—	FY2025
61	联电 UMC · 美股	469 亿	44/100 偏弱	—	11.4%最低 3.7%	10 年+	净现金	27%	—	FY2025
62	Coterra Energy Inc CTRA · 美股	247 亿	42/100 偏弱	—	13.0%最低 -16.2%	9 年	0.3×	37%	—	FY2025
63	森科能源 SU · 美股	794 亿	39/100 偏弱	—	9.3%最低 -12.1%	5 年	0.3×	60%	—	FY2025
64	美国食品控股 USFD · 美股	222 亿	39/100 偏弱	—	8.9%最低 -5.6%	5 年	1.3×	17%	—	FY2025
65	Krystal Biotech Inc KRYS · 美股	101 亿	39/100 偏弱	—	-45.5%最低 -397.9%	3 年	净现金	91%	—	FY2025
66	泰纳瑞斯钢铁 TS · 美股	286 亿	38/100 偏弱	—	8.8%最低 -5.6%	5 年	净现金	32%	—	FY2025
67	霍利辛克莱公司 DINO · 美股	163 亿	38/100 偏弱	—	9.2%最低 -11.6%	5 年	0.2×	14%	—	FY2025
68	TTM科技 TTMI · 美股	120 亿	36/100 偏弱	—	6.8%最低 -1.2%	2 年	0.3×	18%	—	FY2025
69	瑞安航空 RYAAY · 美股	304 亿	35/100 偏弱	—	15.8%最低 -21.8%	4 年	净现金	21%	—	FY2026
70	Plains All American Pipeline LP PAA · 美股	172 亿	34/100 弱	—	7.1%最低 -26.6%	5 年	0.7×	5%	—	FY2025
71	Api Group Corp APG · 美股	171 亿	34/100 弱	—	4.5%最低 -9.8%	5 年	0.6×	25%	—	FY2025
72	爱玛客 ARMK · 美股	150 亿	33/100 弱	—	8.4%最低 -16.9%	4 年	1.6×	9%	—	FY2025
73	Alamos Gold Inc AGI · 美股	120 亿	30/100 弱	—	4.0%最低 -2.8%	4 年	净现金	29%	—	FY2025
74	LATAM Airlines Group S.A. LTM · 美股	154 亿	28/100 弱	—	32.1%最低 1.7%	4 年	4.4×	19%	—	FY2025
75	DigitalOcean Holdings Inc DOCN · 美股	137 亿	28/100 弱	—	-6.0%^‡最低 -58.0%	3 年	—	58%	—	FY2025
76	美国铝业公司 AA · 美股	119 亿	27/100 弱	—	-1.9%最低 -27.4%	2 年	0.2×	13%	—	FY2025
77	Hudbay Minerals Inc. HBM · 美股	104 亿	26/100 弱	—	-0.7%最低 -18.6%	4 年	0.2×	20%	—	FY2025
78	华住 HTHT · 美股	131 亿	25/100 弱	—	12.3%最低 -20.8%	3 年	1.6×	27%	—	FY2025
79	Antero Resources Corp AR · 美股	111 亿	23/100 弱	—	0.1%最低 -20.8%	4 年	0.7×	18%	—	FY2025
80	Dutch Bros Inc BROS · 美股	115 亿	19/100 弱	—	6.5%最低 -13.4%	3 年	1.2×	30%	—	FY2025
81	Life Time Group Holdings Inc LTH · 美股	101 亿	13/100 弱	—	-4.2%最低 -27.7%	3 年	2.1×	42%	—	FY2025
82	Korea Electric Power Corp ADR KEP · 美股	159 亿	10/100 弱	—	-4.4%最低 -58.3%	2 年	2.6×	3%	—	FY2025
83	FTAI Aviation Ltd. FTAI · 美股	211 亿	7/100 弱	—	-89.4%最低 -1023.5%	3 年	9.4×	26%	—	FY2025

数据与方法：六维标准取自伯克希尔公开收购标准与巴菲特历年致股东信（1981/1987/1991/2007 等），由本站量化实现；原文中的定性判断（如「生意是否简单看得懂」「管理层是否到位」）不在量化范围，估值（「合理的价格」）另见各研报估值区间。财务数据来自各公司年报（EODHD 汇总），比率按财报原币计算，美元门槛按静态汇率换算；「‡」表示该公司权益长期为负/畸小、ROE 退用 ROCE 口径，「†」表示未披露毛利、退用经营利润率。投资信托/封闭式基金按名称与财务形状（经营利润率超出经营性公司可能区间）双判据剔除，REIT 与经营性资产管理公司不受影响。榜单为量化初筛，不构成投资建议；引用本页数据请注明来源纵横研报（zh.app）。打分流程详见研究方法。