量化筛选 · 伯克希尔标准

巴菲特「好公司」榜

把巴菲特笔下的「好公司」标准量化为六个维度：盈利记录（20 分）、ROE 质量（25 分，《财富》双重标准）、低杠杆（15 分）、定价权（15 分）、生意稳定（15 分）、资本效率（10 分），合计 0–100 分；准入门槛为伯克希尔收购标准第一条——近三个财年平均税前利润不低于 5,000 万美元（银行/保险因杠杆即商业模式而剔除；投资信托/封闭式基金等组合型载体因非经营性公司而剔除）。基于各公司最近十个财年年报数据定期重算；同一公司多地上市按主码归并。悬停综合分可见六维明细；已有研报的公司在「研报」列直达。已筛选评分带「优秀」、市场「A 股」、市值「小盘 <$20 亿」：符合 23 家（清除筛选）。

#	标的	市值（美元）	综合分▼	十年 ROE	连续盈利	净债÷权益	毛利率	研报	财年
1	老凤祥Ｂ 900905 · 沪市	16 亿	76/100 优秀	18.6%最低 13.3%	10 年+	—	8%	—	FY2025
2	广州酒家 603043 · 沪市	11 亿	76/100 优秀	17.7%最低 11.5%	10 年+	0.0×	48%	—	FY2025
3	水星家纺 603365 · 沪市	7 亿	76/100 优秀	13.6%最低 10.1%	10 年+	净现金	38%	—	FY2025
4	菜百股份 605599 · 沪市	18 亿	74/100 优秀	17.6%最低 11.3%	9 年	净现金	11%	—	FY2025
5	川仪股份 603100 · 沪市	14 亿	74/100 优秀	14.0%最低 6.9%	10 年+	净现金	32%	—	FY2025
6	亚普股份 603013 · 沪市	12 亿	74/100 优秀	13.6%最低 11.0%	10 年+	净现金	15%	—	FY2025
7	成都燃气 603053 · 沪市	11 亿	74/100 优秀	15.1%最低 9.9%	10 年+	净现金	20%	—	FY2025
8	景津装备 603279 · 沪市	11 亿	74/100 优秀	15.9%最低 9.7%	10 年+	净现金	30%	—	FY2025
9	立霸股份 603519 · 沪市	6 亿	74/100 优秀	19.1%最低 10.5%	10 年+	净现金	15%	—	FY2025
10	中国电研 688128 · 沪市	13 亿	73/100 优秀	16.1%最低 11.3%	10 年+	净现金	37%	—	FY2025
11	千金药业 600479 · 沪市	7 亿	73/100 优秀	11.9%最低 8.6%	10 年+	净现金	51%	—	FY2025
12	西藏药业 600211 · 沪市	17 亿	72/100 优秀	17.6%最低 7.9%	10 年+	净现金	86%	—	FY2025
13	马应龙 600993 · 沪市	15 亿	72/100 优秀	13.1%最低 7.8%	10 年+	净现金	43%	—	FY2025
14	福元医药 601089 · 沪市	12 亿	72/100 优秀	17.7%最低 12.4%	6 年	—	68%	—	FY2025
15	赛腾股份 603283 · 沪市	19 亿	71/100 优秀	16.7%最低 12.1%	10 年+	0.1×	44%	—	FY2025
16	中际联合 605305 · 沪市	12 亿	71/100 优秀	14.0%最低 7.2%	10 年+	净现金	50%	—	FY2025
17	柯力传感 603662 · 沪市	20 亿	70/100 优秀	11.4%最低 8.8%	10 年+	净现金	41%	—	FY2025
18	南方传媒 601900 · 沪市	15 亿	70/100 优秀	12.5%最低 9.8%	10 年+	净现金	31%	—	FY2025
19	宏华数科 688789 · 沪市	12 亿	69/100 优秀	18.3%最低 11.4%	10 年+	净现金	48%	—	FY2025
20	博隆技术 603325 · 沪市	6 亿	69/100 优秀	21.4%最低 7.0%	8 年	净现金	33%	—	FY2025
21	重百集团 600729 · 沪市	13 亿	67/100 优秀	15.0%最低 9.0%	10 年+	0.1×	19%	—	FY2025
22	皇马科技 603181 · 沪市	11 亿	67/100 优秀	14.8%最低 11.5%	10 年+	净现金	22%	—	FY2025
23	确成股份 605183 · 沪市	9 亿	65/100 优秀	14.5%最低 8.1%	10 年+	净现金	35%	—	FY2025

数据与方法：六维标准取自伯克希尔公开收购标准与巴菲特历年致股东信（1981/1987/1991/2007 等），由本站量化实现；原文中的定性判断（如「生意是否简单看得懂」「管理层是否到位」）不在量化范围，估值（「合理的价格」）另见各研报估值区间。财务数据来自各公司年报（EODHD 汇总），比率按财报原币计算，美元门槛按静态汇率换算；「‡」表示该公司权益长期为负/畸小、ROE 退用 ROCE 口径，「†」表示未披露毛利、退用经营利润率。投资信托/封闭式基金按名称与财务形状（经营利润率超出经营性公司可能区间）双判据剔除，REIT 与经营性资产管理公司不受影响。榜单为量化初筛，不构成投资建议；引用本页数据请注明来源纵横研报（zh.app）。打分流程详见研究方法。