量化筛选 · 伯克希尔标准

巴菲特「好公司」榜

把巴菲特笔下的「好公司」标准量化为六个维度：盈利记录（20 分）、ROE 质量（25 分，《财富》双重标准）、低杠杆（15 分）、定价权（15 分）、生意稳定（15 分）、资本效率（10 分），合计 0–100 分；准入门槛为伯克希尔收购标准第一条——近三个财年平均税前利润不低于 5,000 万美元（银行/保险因杠杆即商业模式而剔除；投资信托/封闭式基金等组合型载体因非经营性公司而剔除）。基于各公司最近十个财年年报数据定期重算；同一公司多地上市按主码归并。悬停综合分可见六维明细；已有研报的公司在「研报」列直达。已筛选评分带「弱」、市场「A 股」、市值「中盘 $20–100 亿」：符合 12 家（清除筛选）。

#	标的	市值（美元）	综合分▼	十年 ROE	连续盈利	净债÷权益	毛利率	研报	财年
1	以岭药业 002603 · 深市	39 亿	34/100 弱	10.0%最低 -7.1%	1 年	净现金	62%	—	FY2025
2	鼎龙股份 300054 · 深市	84 亿	33/100 弱	6.9%最低 -4.5%	5 年	0.1×	38%	—	FY2025
3	亚钾国际 000893 · 深市	63 亿	33/100 弱	5.5%最低 -19.0%	8 年	0.1×	43%	—	FY2025
4	越秀资本 000987 · 深市	55 亿	33/100 弱	8.5%最低 2.8%	10 年+	0.7×	52%	—	FY2025
5	中孚实业 600595 · 沪市	38 亿	31/100 弱	-14.7%最低 -109.1%	5 年	0.0×	13%	—	FY2025
6	三棵树 603737 · 沪市	29 亿	30/100 弱	12.9%最低 -21.5%	4 年	0.7×	35%	—	FY2025
7	思特威 688213 · 沪市	52 亿	23/100 弱	7.9%最低 -2.2%	3 年	—	23%	—	FY2025
8	盛屯矿业 600711 · 沪市	46 亿	21/100 弱	6.2%最低 -0.0%	3 年	0.6×	9%	—	FY2025
9	春秋航空 601021 · 沪市	64 亿	18/100 弱	6.6%最低 -22.2%	3 年	0.3×	4%	—	FY2025
10	京能电力 600578 · 沪市	54 亿	17/100 弱	3.6%最低 -14.4%	4 年	1.2×	12%	—	FY2025
11	华电能源 600726 · 沪市	62 亿	11/100 弱	-32.7%最低 -183.7%	2 年	1.8×	12%	—	FY2025
12	吉祥航空 603885 · 沪市	34 亿	8/100 弱	2.8%最低 -43.5%	3 年	2.7×	8%	—	FY2025

数据与方法：六维标准取自伯克希尔公开收购标准与巴菲特历年致股东信（1981/1987/1991/2007 等），由本站量化实现；原文中的定性判断（如「生意是否简单看得懂」「管理层是否到位」）不在量化范围，估值（「合理的价格」）另见各研报估值区间。财务数据来自各公司年报（EODHD 汇总），比率按财报原币计算，美元门槛按静态汇率换算；「‡」表示该公司权益长期为负/畸小、ROE 退用 ROCE 口径，「†」表示未披露毛利、退用经营利润率。投资信托/封闭式基金按名称与财务形状（经营利润率超出经营性公司可能区间）双判据剔除，REIT 与经营性资产管理公司不受影响。榜单为量化初筛，不构成投资建议；引用本页数据请注明来源纵横研报（zh.app）。打分流程详见研究方法。