量化筛选 · 伯克希尔标准

巴菲特「好公司」榜

把巴菲特笔下的「好公司」标准量化为六个维度：盈利记录（20 分）、ROE 质量（25 分，《财富》双重标准）、低杠杆（15 分）、定价权（15 分）、生意稳定（15 分）、资本效率（10 分），合计 0–100 分；准入门槛为伯克希尔收购标准第一条——近三个财年平均税前利润不低于 5,000 万美元（银行/保险因杠杆即商业模式而剔除；投资信托/封闭式基金等组合型载体因非经营性公司而剔除）。基于各公司最近十个财年年报数据定期重算；同一公司多地上市按主码归并。悬停综合分可见六维明细；已有研报的公司在「研报」列直达。已筛选评分带「中等」、市场「欧洲（含英国）」、市值「中盘 $20–100 亿」：符合 33 家（清除筛选）。

#	标的	市值（美元）	综合分▼	十年 ROE	连续盈利	净债÷权益	毛利率	研报	财年
1	Intermediate Capital Group PLC ICG · LSE	69 亿	64/100 中等	18.4%最低 8.3%	10 年+	1.9×	97%	—	FY2026
2	Teleperformance SE TEP · 巴黎	43 亿	64/100 中等	14.3%最低 11.2%	10 年+	0.9×	28%	—	FY2025
3	Sopra Steria Group SA SOP · 巴黎	40 亿	62/100 中等	11.9%最低 7.6%	10 年+	0.3×	16%	—	FY2025
4	IMCD NV IMCD · 阿姆斯特丹	60 亿	61/100 中等	12.9%最低 9.6%	10 年+	0.7×	22%	—	FY2025
5	ConvaTec Group PLC CTEC · LSE	56 亿	61/100 中等	5.7%最低 -16.3%	9 年	1.0×	54%	—	FY2025
6	Man Group PLC EMG · LSE	44 亿	61/100 中等	15.2%最低 -15.9%	9 年	净现金	66%	—	FY2025
7	Securitas AB SECU-B · ST	94 亿	59/100 中等	14.0%最低 3.5%	10 年+	0.9×	19%	—	FY2025
8	Intermediate Capital Group PLC ICP · LSE	78 亿	59/100 中等	17.3%最低 8.3%	10 年+	2.3×	99%	—	FY2024
9	Bachem Holding AG BANB · SW	69 亿	59/100 中等	10.9%最低 8.5%	10 年+	0.0×	31%	—	FY2025
10	Greggs PLC GRG · LSE	25 亿	59/100 中等	21.5%最低 -4.0%	6 年	0.6×	63%	—	FY2025
11	Smiths Group PLC SMIN · LSE	99 亿	58/100 中等	10.6%最低 0.5%	10 年+	0.2×	38%	—	FY2025
12	Huhtamaki Oyj HUH1V · HE	35 亿	58/100 中等	13.5%最低 10.4%	10 年+	0.7×	17%	—	FY2025
13	Stadler Rail AG SRAIL · SW	31 亿	58/100 中等	14.6%最低 5.2%	10 年+	0.3×	12%	—	FY2025
14	Clarkson CKN · LSE	20 亿	58/100 中等	9.2%最低 -8.9%	5 年	净现金	96%	—	FY2025
15	Scout24 AG G24 · XETRA	57 亿	57/100 中等	9.5%最低 3.6%	10 年+	0.1×	91%	—	FY2025
16	Kesko Oyj KESKOB · HE	93 亿	56/100 中等	15.2%最低 4.9%	10 年+	1.2×	13%	—	FY2025
17	Serco Group SRP · LSE	30 亿	56/100 中等	13.2%最低 -0.3%	8 年	0.8×	10%	—	FY2025
18	Tomra Systems ASA TOM · OL	33 亿	55/100 中等	15.1%最低 10.5%	10 年+	6.4×	58%	—	FY2025
19	Keller Group PLC KLR · LSE	26 亿	55/100 中等	12.8%最低 -3.4%	7 年	0.0×	52%	—	FY2025
20	Investec PLC INVP · LSE	53 亿	54/100 中等	13.4%最低 5.6%	10 年+	0.5×	87%	—	FY2026
21	DCC plc DCC · LSE	69 亿	53/100 中等	10.2%最低 0.6%	10 年+	0.5×	12%	—	FY2026
22	SPIE SA SPIE · 巴黎	85 亿	52/100 中等	9.7%最低 3.5%	10 年+	0.9×	30%	—	FY2025
23	QIAGEN NV QIA · XETRA	81 亿	52/100 中等	6.5%最低 -1.6%	6 年	0.2×	65%	—	FY2025
24	Hikma Pharmaceuticals PLC HIK · LSE	42 亿	52/100 中等	7.7%最低 -55.7%	8 年	0.5×	48%	—	FY2025
25	Network International Holdings PLC NETW · LSE	27 亿	52/100 中等	13.6%最低 1.2%	8 年	0.5×	72%	—	FY2023
26	AB Sagax (publ) SAGA-B · ST	89 亿	51/100 中等	17.5%最低 -0.0%	2 年	0.9×	90%	—	FY2025
27	St. James's Place plc STJ · LSE	68 亿	51/100 中等	20.4%最低 -1.0%	2 年	0.1×	16%	—	FY2025
28	Aedifica AED · BR	63 亿	51/100 中等	7.0%最低 0.7%	10 年+	0.7×	99%	—	FY2025
29	CTS Eventim AG & Co. KGaA EVD · XETRA	61 亿	50/100 中等	22.2%最低 -19.7%	5 年	净现金	24%	—	FY2025
30	Siegfried Holding Ltd SFZN · SW	44 亿	50/100 中等	12.5%最低 4.2%	10 年+	0.4×	22%	—	FY2025
31	Inchcape PLC INCH · LSE	37 亿	50/100 中等	14.3%最低 -13.6%	5 年	0.5×	14%	—	FY2025
32	Centamin PLC CEY · LSE	21 亿	50/100 中等	11.2%最低 3.8%	10 年+	净现金	33%	—	FY2023
33	Sirius Real Estate Limited SRE · LSE	20 亿	50/100 中等	12.2%最低 6.6%	10 年+	0.6×	63%	—	FY2026

数据与方法：六维标准取自伯克希尔公开收购标准与巴菲特历年致股东信（1981/1987/1991/2007 等），由本站量化实现；原文中的定性判断（如「生意是否简单看得懂」「管理层是否到位」）不在量化范围，估值（「合理的价格」）另见各研报估值区间。财务数据来自各公司年报（EODHD 汇总），比率按财报原币计算，美元门槛按静态汇率换算；「‡」表示该公司权益长期为负/畸小、ROE 退用 ROCE 口径，「†」表示未披露毛利、退用经营利润率。投资信托/封闭式基金按名称与财务形状（经营利润率超出经营性公司可能区间）双判据剔除，REIT 与经营性资产管理公司不受影响。榜单为量化初筛，不构成投资建议；引用本页数据请注明来源纵横研报（zh.app）。打分流程详见研究方法。