绿的谐波

绿的谐波是中国谐波减速器本土龙头，产品位于机器人关节的精密传动环节，并正从单体零部件延伸到机电一体化执行器。2025 年收入增长 47.3% 至 5.707 亿元，谐波减速器销量增长 72.5%，但 381.60 元股价对应约 123 倍销售额和约 562 倍过去盈利，已提前消化人形机器人放量前景。研报评级 避免：公司确在改善，但估值高度投机，除非人形机器人订单被验证或股价大幅回落，否则各情景均指向当前价格下的负回报。