https://zh.app/en/r/cvco-2026-09-25Zen Horizonen2026-09-25Cavco Industries: Q1 Revenue Was Flat Against the American Homestar Pro Forma While Comparable EPS Fell 22.5%, and $543.21 Sits 26–39% Above the $390–430 Conservative Value https://zh.app/cn/r/cvco-2026-09-25纵横研报zh-cn2026-09-25Cavco Industries：2027 财年第 1 季度营收与计入 American Homestar 的备考口径持平，可比 EPS 下降 22.5%，543.21 美元的股价比 390–430 美元的保守价值高出 26–39% https://zh.app/en/r/603568-2026-09-25Zen Horizonen2026-09-25Weiming Environment: Waste-to-Energy Still Earns a 62.4% Gross Margin, but a 5.8% Nickel Margin and a Convertible Put Line CNY 0.046 Away Leave CNY 13.36 Without a Conservative Safety Margin https://zh.app/cn/r/603568-2026-09-25纵横研报zh-cn2026-09-25伟明环保：垃圾焚烧发电毛利率仍有 62.4%，但镍业务毛利率仅 5.8%、可转债回售触发线只差 0.046 元，13.36 元的股价在保守情景下没有安全边际 https://zh.app/en/r/adyen-2026-09-24Zen Horizonen2026-09-24Adyen: H1 2026 Volume Rose 24% but Net Revenue Only 19% as the Take Rate Slipped to 16.2bps, and €860.60 Leaves No Conservative Margin of Safety https://zh.app/cn/r/adyen-2026-09-24纵横研报zh-cn2026-09-24Adyen：2026 年上半年处理交易额增长 24%，净收入仅增长 19%，费率降至 16.2 个基点，860.60 欧元的股价在保守情景下没有安全边际 https://zh.app/en/r/4502-2026-09-24Zen Horizonen2026-09-24Takeda: Q1 Revenue Rose 10.2% in Yen but Core Revenue Fell 0.5% at CER, U.S. Entyvio Grew Just 0.7% in FY2025, and ¥5,968 Sits 29% Above the ¥4,625 Conservative DCF https://zh.app/cn/r/4502-2026-09-24纵横研报zh-cn2026-09-24武田药品：第 1 季度收入按日元计增长 10.2%，但核心收入按固定汇率下降 0.5%；美国 Entyvio 2025 财年仅增长 0.7%，5,968 日元比 4,625 日元的保守 DCF 高 29% https://zh.app/en/r/00388-2026-09-24Zen Horizonen2026-09-24HKEX: H1 2026 Profit Rose 24% to HK$10.568bn on Record HK$283.0bn Daily Turnover, but HK$395.80 Is Nearly 30 Times Normalised EPS https://zh.app/cn/r/00388-2026-09-24纵横研报zh-cn2026-09-24港交所：2026 年上半年日均成交额达创纪录的 2,830 亿港元，带动溢利增长 24% 至 105.68 亿港元，但 395.80 港元的股价已近正常化 EPS 的 30 倍 https://zh.app/en/r/002415-2026-09-24Zen Horizonen2026-09-24Hikvision: A 39.6% H1 Profit Jump on a 49.97% Gross Margin Is Real, but Inventory Absorbed CNY 9.23bn of Cash and CNY 33.11 Sits Only Around Conservative Value https://zh.app/cn/r/002415-2026-09-24纵横研报zh-cn2026-09-24海康威视：上半年利润增长 39.6%、毛利率 49.97% 属实，但存货吞掉 92.3 亿元现金，33.11 元仅在保守价值附近